财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、4斤是多少克，0.4斤是多少克剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，4斤是多少克，0.4斤是多少克先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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