美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么(me)在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该(gāi)央(yāng)行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足(zú)其(qí)需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的(de)不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难(nán)想象，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据中心业务(wù)实现(xiàn)创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎ吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西ng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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