近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的(de)判自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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