在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何(hé)看(kàn)待？行业(yè)去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了(le)电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电(diàn)池(chí)。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季(jì)度观察(chá)来看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是(shì)处(chù)于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会维持在(zài)这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万(wàn)吨(dūn)高端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告(gào)显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在(zài)一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐(fá)，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年(nián)报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营(yíng)收(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方shōu)，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计(jì)算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下(xià)游(yóu)招标(biāo)、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出货是在二(èr)季度(dù)以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国(guó)的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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