衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务(wù)部(bù)经(jīng)济分析局公(gōng)布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个季度(dù)放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地(dì)方政府支出(chū)以及(jí)非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖累项主要(yào)包括进(jìn)口、私(sī)人库存(cún)投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人(rén)库(kù)存投资回落以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的(de)个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的拖累项是(shì)私人库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮，美(měi)方要(yào)求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在一(yī)份(fèn)声明中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境国(guó)际水域时被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方(fāng)是泽连斯基，回(huí)答(dá)了(le)从(cóng)通胀(zhàng)前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯央行(xíng)等主题的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下(xià)进行(xíng)。没有谈(tán)到(dào)敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实(shí)可能会导致(zhì)美联储的(de)安(ān)全(quán)性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储作为(wèi)主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到(dào)投资者和(hé)商界(jiè)人士的(de)密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗(piàn)取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们通话(huà)，而且通常将将通话视(shì)频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当(dāng)时(shí)觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关(guān)注宏(hóng)观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨(zuó)晚外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘(pán)，海通(tōng)期(qī)货(huò)能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期油轮(lún)运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘(pán)价(jià)差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观(guān)风(fēng)险具有很大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银行业(yè)危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力及经济(jì)衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源需(xū)求(qiú)，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最(zuì)强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机出现暴(bào)跌(diē)，此次美(měi)国银(yín)行业风险(xiǎn)再(zài)次升温(wēn)继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪导致(zhì)油价(jià)再度承压。随(suí)着美(měi)联储加(jiā)息会(huì)议的(de)临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表现或显示银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近(jìn)期主导原油市场走势的(de)宏观(guān)风险何时(shí)会(huì)消散(sàn)？在杨安(ān)看(kàn)来，目(mù)前来看(kàn2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据)，美国银行业危机(jī)风险在未来(lái)一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议(yì)息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观(guān)层(céng)面的不确定性(xìng)成(chéng)为(wèi)影响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近期(qī)美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对于(yú)海外(wài)经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来(lái)看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整体(t2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ǐ)供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需(xū)求会(huì)有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极大影响；此(cǐ)外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏观(guān)面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将(jiāng)转入(rù)对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于(yú)油(yóu)价的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时段供(gōng)应紧张(zhāng)将(jiāng)是原油市场主基(jī)调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及(jí)欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来(lái)的担忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油价处在宏观利(lì)空与供应(yīng)紧张局(jú)面(miàn)形成对(duì)峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天(tiān)下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据2％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料油的(de)下(xià)挫(cuò)主要还(hái)是受到油价影响，自(zì)身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃料(liào)油(yóu)市场整体供应持(chí)续偏(piān)紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点(diǎn)，环(huán)比下降三(sān)分(fēn)之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的(de)船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程较慢，预(yù)计原定(dìng)本月底恢复(fù)的(de)时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延长，但同时低硫(liú)需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油(yóu)价格的影响，不过基本面(miàn)差异还是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料油(yóu)整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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