文(wén)/解运亮博士(shì)信达证券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象(xiàng)是会(huì)议(yì)精(jīng)神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回(huí)升(shēng)向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面(miàn)工作都做了积极(jí)部署，对社(shè)会各(gè)界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些变化，背(bèi)后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会(huì)议向(xiàng)市(shì)场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素：国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方(fāng)方面面都(dōu)体现(xiàn)出对经济的呵(hē)护和支持，既好于(yú)往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央(yāng)提出(chū)最新(xīn)判断，“三(sān)重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提出，中(zhōng)国经济面临(lín)需(xū)求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力(lì)徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央(yāng)指出“我国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同(tóng)期水平(píng)，都(dōu)体现出(chū)经济(jì)社(shè)会(huì)常态(tài)化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于稳(wěn)增(zēng)长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月会(huì)议对经济面临问(wèn)题的(de)定(dìng)性(xìng)是“当前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要(yào)是恢(huī)复性(xìng)的，内(nèi)生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面(miàn)临新的阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样(yàng)的对策(cè)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的(de)担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题的(de)定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地(dì)加(jiā)大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的(de)一(yī)大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续(xù)回升向好的关(guān)键所在”。会(huì)议提(tí)出“四(sì)个持续(xù)”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动(d一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不òng)力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解(jiě)”。会议(yì)还(hái)提(tí)到一个词(cí)“乘势而上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要(yào)实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓(zhuā)手(shǒu)就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多(duō)方(fāng)面(miàn)工作(zuò)都做了积极(jí)部署，对(duì)社会各(gè)界的(de)关切都做了(le)积(jī)极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实(shí)科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建设(shè)和配套电(diàn)网改造”。这表明，对(duì)新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重(zhòng)视通用人工(gōng)智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度(dù)较高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提出“要(yào)推动平(píng)台企业(yè)规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的(de)支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品零售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是(shì)继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来(lái)可能(néng)会有(yǒu)相应政策(cè)发(fā)力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商投(tóu)资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放先(xiān)行(xíng)先试(shì)中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市(shì)规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功(gōng)能(néng)，遇(yù)重(zhòng)大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城(chéng)市(shì)发展和安全。“平急两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房(fáng)地产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对(duì)整体固定资产投资，都(dōu)有望带来(lái)新的增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已经发生(shēng)了大变化。过去几年很多(duō)政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张(zhāng)、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客观上也一定程度(dù)上影响了市场的预期。此前，中央已经明确(què)表(biǎo)示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性(xìng)政策，各项政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商(shāng)环境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的努力。而从4月份(fèn)政治局会议(yì)看，淄博市政府可能只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己(jǐ)任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局会议(yì)向市(shì)场释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治(zhì)局4月28日(rì)召开会议，分析研(yán)究当前(qián)经济形势(shì)和经济工作。中共中央总书记习近平主持会(huì)议(yì)。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为(wèi)核心的党中央坚(jiān)强(qiáng)领导下(xià)，各地区各部(bù)门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政协委员(yuán)、中国疾(jí)病(bìng)预(yù)防(fáng)控制中心(xīn)流(liú)行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示，新(xīn)冠病毒在未(wèi)来出现(xiàn)地方性流行或者散(sàn)发可(kě)能性比较大，再出现较大规模流(liú)行的(de)可能性较小。），经(jīng)济社(shè)会全面恢(huī)复常态(tài)化运(yùn)行(xíng)（今年(nián)“五一”旅(lǚ)游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费(fèi)动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济(jì)运行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济中面临的问题的定性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多(duō)是(shì)结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一(yī)季度经济(jì)增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深(shēn)入(rù)开展学习贯(guàn)彻(chè)习近平新时代中国特色(sè)社会主义思想主题教育，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工作会议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局(jú)，全面(miàn)深化改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主体活力(lì)结合(hé)起来，形成推动高(gāo)质量发(fā)展的强大动(dòng)力，统(tǒng)筹(chóu)推动经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转、内生(shēng)动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其(qí)实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经(jīng)济(jì)的良好开(kāi)局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现(xiàn)质的有效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支(zhī)撑的现(xiàn)代化产业体系(xì)，既要逆势而(ér)上，在短板领域(yù)加快(kuài)突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做大(dà)做强(qiáng)。要夯实科技自(zì)立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导体）。要(yào)巩(gǒng)固(gù)和扩大(dà)新(xīn)能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造（对(duì)新能源产业的(de)扶(fú)持仍(réng)会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短板，也是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视(shì)通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高(gāo)的方(fāng)向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳(wěn)健的货币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一季度社(shè)会消费品(pǐn)零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民(mín)间(jiān)投资（今年一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍(réng)是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动摇”，破(pò)除(chú)影响各类(lèi)所有制(zhì)企业(yè)公平竞争、共同发展的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体(tǐ)信心(xīn)，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引导非(fēi)公有(yǒu)制经济发展”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进(jìn)一(yī)步解决民(mín)营企业信心(xīn)和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依法合规经营。要(yào)下(xià)决(jué)心(xīn)从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业(yè)规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)。（对平(píng)台(tái)企(qǐ)业的(de)支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次(cì)进(jìn)一步(bù)升(shēng)级为“鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩(kuò)大高水平对外(wài)开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和(hé)治(zhì)理(lǐ)能力现(xiàn)代化(huà)。要把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸易(yì)港对接国(guó)际高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立(lì)至今(jīn)，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验区及(jí)海南自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构改革化险工作。要(yào)坚持房子是用来(lái)住的、不是(shì)用来炒的定(dìng)位，因(yīn)城施策，支(zhī)持刚性和(hé)改善性住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，推动建立(lì)房地产业发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规模划分标准的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造（7个(gè)超大城(chéng)市和14个特大城市的城中村(cūn)改(gǎi)造，可(kě)能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市(shì)场实(shí)现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共(gòng)突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边(biān)乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。建设(shè)改(gǎi)造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带(dài)来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理，严控(kòng)新增隐性债务。要继续(xù)抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保(bǎo)障和(hé)改(gǎi)善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定(dìng)农民工(gōng)等(děng)重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为(wèi)当(dāng)前(qián)就业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日前国办发布《关于优化(huà)调整(zhěng)稳就业(yè)政策措施全力(lì)促(cù)发展惠民(mín)生的(de)通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支持国有企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给予(yǔ)一(yī)次性(xìng)增人增资，核增部分据实(shí)计入(rù)工资总额并作为下(xià)一年(nián)度工资总额预算基(jī)数。我们预(yù)计后(hòu)续青(qīng)年失业率将明(míng)显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心(xīn)不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度(dù)夏(xià)电力供应(yīng)保障。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食(shí)生产(chǎn)和重要农(nóng)产(chǎn)品供(gōng)应保障，全(quán)面推(tuī)进乡村振兴。要(yào)加强(qiáng)生态环(huán)境(jìng)系统(tǒng)治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实(shí)帮(bāng)助(zhù)企(qǐ)业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了(le)其他事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但(dàn)这次(cì)没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这次会议(yì)是专门聚焦经(jīng)济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落(luò)地(dì)不(bù)及(jí)预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文源自(zì)报告：《整体经(jīng)济工(gōng)作思路(lù)已经发生大变化——逐句(jù)解读(dú)4月政治(zhì)局(jú)会议通稿》

　　报(bào)告发布(bù)时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究(jiū)开发中心

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