在华尔街经济(jì)学家(jiā)和央行官员(yuán)争论美国(guó)经济是否(fǒu)以及何时会陷入衰退(tuì)之际，大型(xíng)基金经理(lǐ)们并没有坐等答案揭(jiē)晓。

　　智通财经APP了解到，越来越(yuè)多的(de)专业(yè)选股人士将资金从(cóng)银行等对经济敏(mǐn)感的股(gǔ)票中撤(chè)出，转而投(tóu)资公用(yòng)事业和(hé)基(jī)本消费品等在经济(jì)低迷时期被视为(wèi)具有弹性(xìng)的股票。

　　美国银(yín)行汇编的数据显示，同时(shí)做多(duō)和做空的对冲(chōng)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人基金已将其周期(qī)性股票与防御性股票的比例降至至(zhì)少2012年以来的最低(dī)水(shuǐ)平。对于只(zhǐ)做(zuò)多的基金经理来说，他们对(duì)周期性(xìng)公司(这些公司的命运(yùn)取决于商业周期的起伏)的(de)相对敞口接近2008年以来的最(zuì)低水平。

　　这一切(qiè)都突显了主动(dòng)投资(zī)领域的悲观情绪仍在加剧，尽管美股(gǔ)从去年10月低点反弹，增加(jiā)了5万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　总而言之，以(yǐ)Savita Subramanian 为首的美国银行策(cè)略师表示，主动选股者“为2009年式(shì)的衰退做好了准备”。

　　周期股相(xiāng)对防御股的比例降至(zhì)近10年低点

　　最(zuì)近对防(fáng)御股的(de)偏好与去年(nián)不同，当(dāng)时对衰退(tuì)的担忧蔓延，主动型基金紧紧抓住周(zhōu)期(qī)股。这(zhè)一立场表明，人(rén)们相(xiāng)信美联储有能力通过积(jī)极的抗通(tōng)胀行动实现软(ruǎn)着陆。现在，这种(zhǒng)乐观情绪已经消散。

　　行业仓(cāng)位数据进一步证明(míng)，专(zhuān)业(yè)人士持续看空股(gǔ)市。在美国(guó)银(yín)行4月(yuè)份对基金经理的最新(xīn)调查中，现金持有(yǒu)量保持在较高水平，相对于股(gǔ)票，债券比2009年以来的任何时候都(dōu)更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周表示(shì)，在市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)逃离时，只做多(duō)的基(jī)金被迫成为FOMO(害怕错过)买(mǎi)家。

　　值得注(zhù)意的是，选股(gǔ)者的谨慎态(tài)度与基于图表信号配置资产的(de)计算(suàn)机驱(qū)动(dòng)策略形成了鲜明对比(bǐ)。由于股(gǔ)市稳步(bù)上涨和市场波(bō)动(dòng)性下(xià)降，趋势追踪(zōng)基金和波动性目(mù)标基金等系统性(xìng)资金管理公(gōng)司(sī)近几个月增加了股(gǔ)票持有量。

　　德意志银行的(de)投资者仓位模(mó)型最能(néng)说(shuō)明这种分歧立场。德(dé)意志银行称(chēng)，量化基金继续抢购股票(piào)，而自由裁(cái)量投资(zī)者的敞口已(yǐ)降(jiàng)至一年区间的(de)底部。

　　看空者将 20绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人23 年股(gǔ)市反弹(dàn)的很大一(yī)部分归因于那(nà)些对价格不(bù)敏感的量化投资者，他们(men)别无选择，只能在(zài)股价上涨时(shí)买入股(gǔ)票(piào)。看空者还(hái)警告称，持续数月的股市反弹是不可持续的。由(yóu)于标普500指数(shù)几(jǐ)次突破4200点的尝试都以失败告终，缺乏(fá)动能(néng)可(kě)能会限制(zhì)量(liàng)化基金(jīn)的(de绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人)需求。另一方(fāng)面，新(xīn)一轮的抛售可(kě)能会(huì)促使量(liàng)化基金改变(biàn)路线(xiàn)，并退出股市。

　　好于(yú)预(yù)期的经济数据和企业财报也提振股市。尽管各公(gōng)司(sī)在本财报季的业(yè)绩超出(chū)预期(qī)，但目前来(lái)看，这还不足以(yǐ)让美国企业重回增长(zhǎng)轨道。就连(lián)美(měi)联储官员也预测今年(nián)晚些(xiē)时候会出现(xiàn)“温和衰(shuāi)退”。

　　不过，美国银行(xíng)的Subramanian表(biǎo)示(shì)，以史(shǐ)为鉴，过早地为经(jīng)济衰退做(zuò)准(zhǔn)备(bèi)而采取防御(yù)措施，最终可能会付出高昂的代价。

　　Subramanian发(fā)现10个最(zuì)具周(zhōu)期性(xìng)的行业(yè)往往在衰(shuāi)退(tuì)前的6个(gè)月内表现优异。直(zhí)到真正(zhèng)的经济衰退到来(lái)，防(fáng)御性(xìng)股票才(cái)开始大放异彩，尽(jǐn)管(guǎn)它们的领先地位通常会在下行周期结束前(qián)逆转。

　　美国(guó)银行的经济学(xué)家(jiā)预计，美国经(jīng)济衰退将(jiāng)从第(dì)三季(jì)度开(kāi)始(shǐ)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人