市场再迎(yíng)来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投(tóu)资(zī)者(zhě)将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(sh自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别ǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大(dà)学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发(自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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