市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能(néng)够有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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