大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。科长相当于什么级别？p>

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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