金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前(qián)就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了(le)日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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