今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(d家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗uō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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