公(gōng)募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州(zh日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思ōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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