看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项指数释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译>

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的(de)声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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