美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者(zhě)在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政(zhèng)界和(hé)金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表(biǎo)明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业(yè)人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期(qī)国(guó)库(kù蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句)券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期(qī)的(de)纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面临(lí蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句n)风险。

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