今年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大(dà)行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在(zài)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞晋m是山西哪里的车(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身业务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积极布(bù)局，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基金一(yī)季(jì)度主要投资(zī)在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不(bù)少在(zài)2023年表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季度(dù)基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对(duì)设(shè)计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下(xià)行周(zhōu)期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一(yī)季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的(de)总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季(jì)度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基(jī)金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对(duì)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季度的(de)时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。