投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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