5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西(xī)省产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集(jí)到(dào)一名意向受让方，符(fú)合上述要(yào)可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则(zé)支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关(guān)于(yú)江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议》，确(què)定就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国资管理有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未(wèi)能(néng)在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协商(shāng)一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重(zh可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句òng)汽前身是山西省汽车工业(yè)集(jí)团。作为一(yī)家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部(bù)企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严(yán)重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止(zh可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部投(tóu)资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也(yě)不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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