公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察(chá)公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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