财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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