五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一(yī)共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银(yín)行(xíng)。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规(guī)模将(jiāng)于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的(de)情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转了，最(zuì)终债(z1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算hài)务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国(guó)对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷(dài)会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大顶(d1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发(fā)的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失(shī)望(wàng)中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会(huì)静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一(yī)幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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