踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财(cái)务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的营业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截(jié)至(zhì)报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386天之蓝52度多少钱一瓶.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联网广告(gào)及服(fú)务收(shōu)入(rù)为(wèi)47.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业务(wù)收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益(yì)撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系(xì)营业(yè)收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入(rù)2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)天之蓝52度多少钱一瓶调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财报，也(yě)首次(cì)把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(ch天之蓝52度多少钱一瓶ē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾(céng)公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来(lái)看，三六零全资(zī)子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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