五一长假期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时(shí)止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年(nián)同害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六(liù)个(gè)月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何(hé)人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有借(jiè)就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再创新高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174208274.png">

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则(zé)很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的(de)低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会(huì)已经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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