衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来(lái)的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温(wēn)。美联储(chǔ)高度关注的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发(fā)表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不明船(chuán)只与一(yī)艘伊(yī)朗船只在(zài)印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反(fǎn)了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立(lì)即开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的(de)拦截(jié)行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动(dòng)全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可(kě)下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美方要(yào)求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视(shì)频显示(shì)，美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台(tái)新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误(wù)认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗(luó)斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美东(dōng)时间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参(cān)加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通话事(shì)件已(yǐ)报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出于(yú)对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实可(kě)能(néng)会导致美联储的(de)安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担(dān)忧(yōu)主要(yào)是(shì)基(jī)于美联(lián)储作为主要央行的贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的(de)密切关注，有(yǒu)时会引发(fā)股市波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员(yuán)同他人的私(sī)下会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为，联储官员的言论可能(néng)让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有媒(méi)体(tǐ)指出(chū)，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取国外(wài)政(zhèng)客和他们通话(huà)，而且通常将将(jiāng)通(tōng)话视频公之于众，就(jiù)是(shì)为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克(kè)兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国(guó)前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话中直接(jiē)问他们(men)是不是冒牌货。今年早些(xiē)时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德(dé)通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未(wèi)变 关注(zhù)宏观(guān)层面不(bù)确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油(yóu)主力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布(bù)伦(lún)特(tè)原油交投(tóu)在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由(yóu)于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方(fāng)面是当(dāng)前国内即(jí)将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不确(què)定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资(zī)者担忧(yōu)情绪(xù)更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国(guó)债务压力及(jí)经济衰退风险可(kě)能(néng)削弱(ruò)欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较大压力(lì)，从(cóng)而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌。而原(yuán)油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机(jī)出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温(wēn)继续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期货能(néng)源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度(dù)承压。随着美联储加息会议(yì)的(de)临近，美(měi)国第一共和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束(shù)，叠加欧美经(jīng)济数据(jù)表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者信心(xīn)本月降至去(qù)年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和(hé)海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风(fēng)险何时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风险在(zài)未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观(guān)层(céng)面的不确(què)定性成为影(yǐng)响整个金(jīn)融市贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句场的主要因素，这(zhè)是投资者需(xū)要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即(jí)将公(gōng)布加息决(jué)议，市场对(duì)美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储官(guān)员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后(hòu)续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币政策会(huì)议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和英(yīng)国(guó)央(yāng)行也(yě)将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求(qiú)会(huì)有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万(wàn)期(qī)货能化(huà)分(fēn)析(xī)师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区的油价带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维(wéi)持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期(qī)原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应(yīng)面的(de)减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布(bù)的(de)EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超(chāo)预期(qī)降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全球(qiú)经济面临(lín)衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵(dǐ)消供应紧张给市场带来(lái)的(de)担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当前油价(jià)处在(zài)宏观利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局(jú)面形成对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回(huí)落(luò)，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)的(de)下挫主要还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本(běn)月从中东(dōng)进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端(duān)方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增长以及稳定的(de)船贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)的(de)支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划(huà)外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船已经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于(yú)开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同(tóng)时(shí)低硫(liú)需求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油(yóu)在(zài)基本(běn)面(miàn)的支撑下(xià)，预计(jì)后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌(diē)，如(rú)若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原油价格(gé)的(de)影(yǐng)响，不(bù)过(guò)基本面差异还是会让各(gè)品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫(liú)燃料(liào)油。

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