今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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