中(zhōng)国金融(róng)行业加速对外(wài)开(kāi)放，外(wài)资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成(chéng)立(lì)的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获批的野村(cūn)东方国际证券2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)牌(pái)照(zhào)。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一参(cān)一控”问题如何解(jiě)决，仍是(shì)业内关注重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热(rè)词。而(ér)透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数(shù)亏(kuī)损

　　对于(yú)国(guó)内各家证券公司(sī)来(lái)说(shuō)，除了面临行(xíng)业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券(quàn)商”们(men)的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布(bù)各家券商2022年年(nián)报/财(cái)务数据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出(chū)2022年成绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞信证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)则(zé)延续(xù)自成立以(yǐ)来的亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东(dōng)增(zēng)持(chí)而成(chéng)为外资控(kòng)股券商的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但仍然录得(dé)亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期(qī)为亏(kuī)损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券(quàn)和(hé)星(xīng)展证券均(jūn)于2020年获得证监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式(shì)展业时间不长。星(xīng)展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新公司建(jiàn)设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出(chū)过高(gāo)，在展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商相比，外资(zī)控股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的(de)情况，自营业务影响有限，因此(cǐ)影响2021年业(yè)绩的主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报(bào)中表示，其当年投行业务手续费及佣金(jīn)净收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪(jì)业务(wù)为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致(zhì)业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通(tōng)证券和瑞银证(zhèng)券均实现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩(mó)根大(dà)通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿(yì)元，同(tóng)比增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大(dà)通证券共有(yǒu)员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这(zhè)只是摩(mó)根大通证券(quàn)展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月(yuè)获得证(zhèng)监会批(pī)复，成立合资(zī)证券公(gōng)司。彼(bǐ)时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥(qiáo)集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德等5家(jiā)内(nèi)资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩根(gēn)大通证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪(jì)业务大爆(bào)发，实(shí)现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)表示，其证券经纪业(yè)务团队(duì)成(chéng)立已逾三年，2022年(nián)业务(wù)开展和运作取得进(jìn)一步进展(zhǎn)，新客户开发稳步(bù)推(tuī)进。摩根大(dà)通证券充分利用(yòng)全球化的(de)平台优势(shì)，整合集团资源，持(chí)续关注并(bìng)开(kāi)拓(tuò)传统(tǒng)QFII投(tóu)资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投资者，目标客群(qún)机构(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？gòu)投资(zī)者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信突(tū)发(fā)合并

　　“一参(cān)一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期(qī)实现营业收(shōu)入11.79亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国(guó)时间(jiān)最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银行(xíng)受让两家内资股(gǔ)东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比(bǐ)例提(tí)升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实现手续费净(jìng)收(shōu)入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了创业(yè)板(bǎn)注册(cè)制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪深(shēn)交易所(suǒ)互(hù)联互通全球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月(yuè)，百年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达(dá)成合(hé)并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场(chǎng)监(jiān)督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层面的合并对两家外(wài)资(zī)控股券商在中(zhōng)国(guó)展业情况，也将造(zào)成(chéng)一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道(dào)对瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)出(chū)具了带(dài)强调(diào)事项段的无保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞(ruì)银(yín)集团股份(fèn)公司之间达成协(xié)议和(hé)合(hé)并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚(shàng)不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团(tuán)股(gǔ)份有限公司(sī)下属(shǔ)控股(gǔ)子公司，未来的(de)运营和财务业绩受到上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续(xù)经(jīng)营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于(yú)2008年的瑞(ruì)信(xìn)方正证券，系证监会(huì)修订(dìng)《外商(shāng)参股(gǔ)证(zhèng)券公司设立(lì)规(guī)则》后(hòu)首家获(huò)批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名(míng)为瑞信(xìn)证券（中国）。<准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？/p>

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告称，拟(nǐ)准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？以11.4亿元的对价(jià)转(zhuǎn)让瑞(ruì)信(xìn)证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如(rú)其来(lái)的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得(dé)瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信(xìn)证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司股权管理(lǐ)规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的(de)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人参(cān)股证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控制证(zhèng)券公(gōng)司的数(shù)量(liàng)不得超过1家。在(zài)面临“一(yī)参(cān)一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入(rù)财富管(guǎn)理(lǐ)破局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词。而透视各(gè)家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源(yuán)禀(bǐng)赋深入(rù)财富(fù)管理成为其在中国展业的(de)首要方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方(fāng)国际(jì)证券(quàn)表示，2022年其财(cái)富管理业务在原有(yǒu)“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务持续(xù)推(tuī)进的(de)基础上，新(xīn)增了特色投(tóu)资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持服务(wù)、集团(tuán)间跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务(wù)手段的增加及优(yōu)化(huà)，为客户提供多(duō)维度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融解(jiě)决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富管(guǎn)理(lǐ)业务将定位于“中国高(gāo)端财(cái)富人群”，从产品配(pèi)置、人(rén)员建设(shè)、中(zhōng)后台支持以及集(jí)团跨境合作四个(gè)方面(miàn)入手(shǒu)，打(dǎ)造以产品为中心的业务核心竞争力，持续为中国投资(zī)者(zhě)提供具(jù)有野(yě)村(cūn)集团特色(sè)的高质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持(chí)股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高华(huá)的所有(yǒu)业务。2022年5月(yuè)，高盛(shèng)高华获证监(jiān)会核发新增证券(quàn)经纪(jì)、证券投资咨(zī)询、证券自营(yíng)及代销金融产(chǎn)品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛高华与北京高(gāo)华完成业(yè)务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持(chí)续以资产配置为核心进行新(xīn)产品和服(fú)务的(de)研(yán)发工(gōng)作(zuò)，进一步赋(fù)能部门(mén)为在(zài)岸客户提(tí)供财(cái)富管理综合(hé)解决方案，丰富客户产(chǎn)品(pǐn)种类(lèi)选择，开展境内私(sī)人财富管理(lǐ)平(píng)台未(wèi)来战略规划，并(bìng)进一步(bù)拓展境内产品平台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将持续推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三(sān)方(fāng)金融产品并推进(jìn)跨境投(tóu)资(zī)新(xīn)产(chǎn)品的研发，为(wèi)客户提供直接(jiē)对接境外资本(běn)市(shì)场的机(jī)会。

　　另(lìng)外，依托于外资(zī)股东打造私(sī)人财富(fù)管理业务，这在具备外资银行股东背(bèi)景的券商(shāng)中(zhōng)较为多见。例如(rú)，汇(huì)丰(fēng)前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成(chéng)立私人(rén)财富管理部，负责公司高净(jìng)值个人客户综合财富管(guǎn)理业务的运(yùn)作(zuò)。私人财富(fù)管理部以汇(huì)丰前海证券为(wèi)平台(tái)，依(yī)托汇丰(fēng)环球私人银行，致力(lì)为高净值和超高净值(zhí)客户及其家族(zú)提供专业、多元及定制化(huà)的资产(chǎn)配置服务，为客户(hù)实(shí)现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推(tuī)出家(jiā)族信托资讯业(yè)务，与4家(jiā)国内(nèi)头部信(xìn)托公司达成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年(nián)重启深(shēn)圳分公司财富管理(lǐ)业务，依托(tuō)国家对粤港澳大(dà)湾区的(de)新(xīn)政举措，致(zhì)力(lì)于(yú)发展财富管(guǎn)理大湾区(qū)业务(wù)。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表示，其财富管理部秉(bǐng)持着为(wèi)客户进行全(quán)方位资产配置和满(mǎn)足客(kè)户全生命周期财(cái)富管(guǎn)理的理念，进一步完(wán)善投资解(jiě)决方(fāng)案和(hé)财(cái)富(fù)规(guī)划方面(miàn)的业务，一(yī)方(fāng)面积极(jí)扩充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品为客户(hù)在(zài)同一策(cè)略下提供差(chà)异化选择及(jí)多元化的投资方案(àn)。

　　外资券(quàn)商队伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国资(zī)本市场对(duì)外(wài)开放的力度不(bù)断加大，各外(wài)资金融机构加(jiā)速了(le)在(zài)境内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批(pī)准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册地为北(běi)京(jīng)市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业务(wù)范(fàn)围(wéi)包括证券(quàn)经纪、证券自营、证券承销、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产(chǎn)证券化(huà)业务）。

　　值得关注的(de)是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首(shǒu)家新设的外商独(dú)资证券公司(sī)。就监管批(pī)复(fù)信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全(quán)资设立，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内的外资控(kòng)股券商(shāng)数量已达到10家(jiā)。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券均为外(wài)商独资(zī)券商。从(cóng)数量(liàng)上来看，外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)已成为市场(chǎng)上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外(wài)资券(quàn)商的设立(lì)申请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛(dǎo)意才证(zhèng)券等多家外资券(quàn)商的设立(lì)申请仍处于证(zhèng)监会审(shěn)批(pī)阶(jiē)段。其中，法巴(bā)证(zhèng)券和青岛(dǎo)意才(cái)证券(quàn)已获(huò)第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监(jiān)会主席(xí)易(yì)会(huì)满等(děng)先(xiān)后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马(mǎ)锡(xī)、德国安联保(bǎo)险、意(yì)大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的(de)国际(jì)金融(róng)机(jī)构负责人普遍表示，此次来华亲身(shēn)感受到中(zhōng)国经济的强(qiáng)大韧性、潜力(lì)和活力，坚定(dìng)看好中国(guó)经济和中国资本市场发(fā)展前(qián)景。近(jìn)年来中(zhōng)国(guó)资本市场对外(wài)开(kāi)放(fàng)稳步(bù)推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者(zhě)带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机构高度重视中(zhōng)国市场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在(zài)华业(yè)务(wù)和投资，期待实现(xiàn)互利共赢(yíng)。

　　面对(duì)来(lái)自外(wài)资券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内券商(shāng)也(yě)纷纷感受到(dào)了(le)挑战和机遇。例如，华西(xī)证券即在(zài)2022年年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华(huá)展业便利度不断提升(shēng)，经营范围和监管要求(qiú)实现国民待遇(yù)，外资券商、资产管理(lǐ)机(jī)构等加速布(bù)局，全力(lì)抢滩中国证券(quàn)市(shì)场，对本土证券公司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中国(guó)资本市场竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来(lái)了(le)通(tōng)过与国(guó)际(jì)金融(róng)机构直接合作促进业务发(fā)展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也表示(shì)，当前证券(quàn)行业集(jí)中度稳中(zhōng)有升，头(tóu)部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金融科技对行业发展理念(niàn)的变革(gé)和重塑不断(duàn)深(shēn)化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新(xīn)格局正加速演变。

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