华(huá)尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新(xīn)投(tóu)资者的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上(shàng)次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别司，其交(jiāo)易价格均低于(yú)各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的(de)大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报告狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(gào)称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往一(yī)样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们的多数(shù)控股公司以及我(wǒ)们投(tóu)资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房(fáng)地产和(hé)其他(tā)行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持(chí)有人和(hé)员(yuán)工的(de)承(chéng)诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswir狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别e）

　　做(zuò)空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共(gòng)广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的(de)救护车(chē)急救(jiù)部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全(quán)可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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