随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市(shì)场预(yù)期。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南(nán)美和(hé)非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(币值是什么意思，硬币的币值是什么意思jì)者(zhě)了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期(qī)也(yě)可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分币值是什么意思，硬币的币值是什么意思原因(yīn)可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的(de)生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年下降币值是什么意思，硬币的币值是什么意思。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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