大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“A91是质数吗，95是质数吗ll in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高(gāo)度依(yī)赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最(zu91是质数吗，95是质数吗ì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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