近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)8寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月0％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重(zhòng)要(yào)地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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