美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本月的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了(le)。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进(jìn)行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(niá偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗n)代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性(xìng)银(yín)行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太(tài)多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会(huì)谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场的(de)连(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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