公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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