投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月)涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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