今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极(jí)回报基(jī)金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积(j女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ī)极(jí)回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末(mò)分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片(piàn)板块(kuài)的(de)两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开(kāi)启(qǐ)的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫(yì)情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的(de)重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末路(lù)的(de)地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出(chū)口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国(guó)内(nèi)设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于(yú)投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金在一(yī)季度规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云计算和(hé)人工(gōng)智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的(de)披(pī)露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末(mò)该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的态度(dù)。从该女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕(yù)整(zhěng)体做了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博弈(yì)程(chéng)度超出了我们(men)的(de)预(yù)期，导致对部分行(xíng)业(yè)的(de)定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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