关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一(yī)个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影响面(miàn)积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有安(ān)全和救援人员都已抵(dǐ)达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分(fēn)享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本(běn)周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季(jì)度受南美(měi)干旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈油等(děng)公司主要(yào)原材(cái)料的价格(gé)快(kuài)速上涨，今年一季度(dù)公司主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年(nián)同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个(gè)已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内(nèi)建成投产(chǎn)。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙鱼(yú)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是公司的套(tào)期(qī)保值操(cāo)作未完全满足套(tào)期(qī)会(huì)计(jì)要求的衍生(shēng)金融(róng)工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划定为非经常性损益，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内(nèi)市(shì)场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从合(hé)并(bìng)资产负(fù)债表(biǎo)中可以(yǐ)看出(chū)，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期(qī)末(mò)的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对(duì)现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于(yú)产能(néng)释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好因(yīn)素影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩(jì)修复有持续性，预(yù)计(jì)二季度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出(chū)现大反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原(yuán)料(liào)菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大(dà)大抬(tái)升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却(què)不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多的情(qíng)况，这(zhè)导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利(lì)能力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道(dào)道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外(wài)到港原料陆续增长，带(dài)动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今年(nián)一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道(dào)全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本(běn)压力(lì)。自2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交易(yì)价(jià)格呈现出回(huí)落(luò)走势，受船期(qī)和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年(nián)年(nián)末回(huí)落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品(pǐn)牌及多地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复(fù)苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业(yè)绩修复的(de)两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复(fù)有一(yī)定持(chí)续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对(duì)道(dào)道全今年(nián)业(yè)绩表达正面(miàn)预期(qī)，并预测其今年全年营业(yè)收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材(cái)等大宗(zōng)原材(cái)料价格自(zì)2022年下半(bàn)年高位回落(luò)，且叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的信息来看(kàn)，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源(yuán)及国(guó)际政治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市场带(dài)来(lái)不(bù)确定(dìng)性。包装食用植物油是(shì)生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需(xū)求也将持续增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有过的多元及(jí)上尉是什么级别，上尉是连长还是营长宽(kuān)松局面，包(bāo)装油(yóu)的(de)成本(běn)端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的消费需(xū)求(qiú)端(duān)则是喜忧参半。<上尉是什么级别，上尉是连长还是营长/p>

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确(què)定性，盘(pán)面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐慌上尉是什么级别，上尉是连长还是营长及连锁(suǒ)反应，为全球金融市(shì)场的稳定性(xìng)带来了挑战，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供给(gěi)压(yā)力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现(xiàn)共振，不(bù)论是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍(réng)在节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为(wèi)，今年一(yī)季度油脂的(de)走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多(duō)万吨(dūn)，原油(yóu)价格不景气带(dài)来生柴投料需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出(chū)口潜力大大增加。此(cǐ)外，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油大部(bù)分依(yī)赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国(guó)内后期(qī)面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不及预(yù)期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整体增量(liàng)空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存处于(yú)高(gāo)位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观(guān)库(kù)存(cún)或逐步(bù)起(qǐ)量(liàng)，二(èr)季度菜(cài)油(yóu)价格与(yǔ)相(xiāng)关(guān)油脂价差缩小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说。

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