今年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方(fāng)代(dài)销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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