五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美(měi)国(guó)银(yín)行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美国历(lì)史上(shàng)第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银(yín)行业危机(jī)远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一(yī)共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上(shàng)，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融(róng)危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下(xià)滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的(de)B浪(làng)平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预(yù)示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权限的(de)投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将(jiāng)在职教育是什么意思，补充在职是什么意思指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被(bèi)一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像在职教育是什么意思，补充在职是什么意思等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静(jìng)默，手(shǒu)握(wò)着星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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