大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的(de)节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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