本周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱(ruò铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢(shū)下(xià)移，叠加外(wài)围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需(xū)基本(běn)和去(qù)年同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌(diē)回(huí)升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存(cún)有望成为(wèi)常态(tài)，对补库(kù)不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢逐(zhú)步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量(liàng)也(yě)同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到(dào)货(huò)将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对(duì)于(yú)黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端需(xū)求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依(yī)然承(chéng)压(yā)。持续调整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基(jī)调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上(shàng)仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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