全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提(tí)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些国(guó)家和地区(qū)的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到18个(gè)月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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