公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(h谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义uí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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