财联(lián)社5月18日讯(xùn)（编辑(jí) 史正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近两个月(yuè)后，与这次事件(jiàn)有关(guān)的一个重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券的(de)减记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中东和(hé)非(fēi)洲地区的信贷衍生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公告称，由11家买方机构、卖方银行和做市商组成的委员会一致(zhì)投票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是(shì)EME二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗A DC的一(yī)员(yuán)，但没有出现在(zài)投(tóu)票的清(qīng)单上。

　　具体来说，提(tí)出这个问(wèn)题的市场参与者认为，AT1债券应(yīng)该与CDS合约所依据的参考债(zhài)券(quàn)（次级债）具有同等(děng)地(dì)位(wèi)，并以一份(fèn)2020年到期的瑞信英镑次级(jí)债作(zuò)为标准参考债务。

　　对(duì)此，委员会(huì)首先一致裁定(dìng)，并没有发生“政府干(gàn)预的信(xìn)贷事(shì)件”。此外，根据AT1债券文件(jiàn)中的排(pái)名(míng)条(tiáo)款和担保条(tiáo)件，次(cì)级(jí)债(zhài)的持有(yǒu)人(rén)是相较于(yú)AT1债(zhài)券的优(yōu)先债(zhài)权人。同时在2014年的文件(jiàn)中，也为AT1债券定(dìng)义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会(huì)没有(yǒu)对(duì)AT1债(zhài)券是否构成(chéng)借款资金(jīn)做出任何决(jué)定。

　　在3月中旬的(de)紧急交易(yì)中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞信(xìn)AT1债券全额减记，此举(jǔ)也引发了大量(liàng)此类债券(quàn)持有人的诉讼。一些投(tóu)机者也在(zài)市场上炒作瑞(ruì)信(xìn)CDS，押注(zhù)CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为常见的金融衍生品，信贷违(wéi)约掉期的作用(yòng)是在(zài)信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产等）后，CDS的买方(fāng)可(kě)以向卖方索赔(péi)，索(suǒ)赔的金额通常等于(yú)参考资产的面值减去违约后(hòu)的(de)市场价值。各个区域的信贷衍生品决定委(wěi)员会，负责决(jué)定在这(zhè)个地(dì)区是否发生了信贷衍生(shēng)品(pǐn)合约(yuē)中(zhōng)定义的信贷事件。

　　根(gēn)据存管信托和(hé)清算公司（DTCC）的(de)数据，截至今年3月(yuè)，与瑞(ruì)信集团债务相关的(de)CDS名义总量超过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数据并未区分优先级债务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也(yě)在本周(zhōu)，瑞银公布了接手瑞信的最新评估(gū)。在本(běn)周二提交(jiāo)给美国SEC的监管文(wén)件中，瑞银(yín)表示紧(jǐn)急接手瑞信(xìn)预(yù)计将造成170亿美元的损失(shī)，其中(zhōng)有40亿美元为(wèi)潜在的诉讼和罚款支出。不过这部分的损失将会由(yóu)一笔“负(fù)347.77亿美元”的商誉覆盖(gài)，意(yì)味着收(shōu)购资产的价格（30亿(yì)瑞(ruì)郎(láng)）远(yuǎn)远低于(yú)资(zī)产(chǎn)的实际价值。

　　这(zhè)份文(wén)件同样显示，从去(qù)年(nián)10月开始，瑞银的(de)战略委员会就已经开始评(píng)估瑞(ruì)信的状况(kuàng)，并在今年2月得出“不(bù)宜收购”的决定(dìng)，但最(zuì)后仍在瑞士政(zhèng)府的(de)要求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞(ruì)银也在上(shàng)周宣布，瑞信CE二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗O乌尔里奇·科纳将在(zài)合并交易(yì)完成(chéng)后加入瑞银集团的董事会，同时在“可(kě)预见的(de)未来”，瑞信的品(pǐn)牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗