自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资(zī)上采取(qǔ)“越(yuè)跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外(wài)，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资(zī)金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市场对(duì)上述板块投(tóu)资价值的认可(kě)。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块(kuài)性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金配(pèi)置(zhì)的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成为资金(jīn)追逐的(de)对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内资金(jīn)持续流入(rù)科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得(dé)资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改善的(de)预期吸(xī)引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进(jìn)一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对(duì)较高，配置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从(cóng)未来(lái)的一致预期净利润增速来看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50相比其(qí)他宽基(jī)指数(shù)仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反(fǎn)映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业(yè)的反应程度(dù)，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ET俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大F资金净(jìng)流(liú)入(rù)前(qián)三名

　　最近一(yī)段时(shí)间，半(bàn)导体行(xí俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng)业(yè)风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品类追加列入(rù)出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个月的(de)公告期后(hòu)，并(bìng)将于(yú)7月开始(shǐ)实施。受益于国(guó)产替代加速的(de)预(yù)期，半导(dǎo)体板块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体产业(yè)链环(huán)节(jié)，具备较(jiào)强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地(dì)时，行业进入(rù)供(gōng)过于(yú)求周期(qī)，各厂商则(zé)会通过(guò)降价进行库存(cún)去(qù)化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历(lì)史上(shàng)存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的(de)反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的(de)人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际(jì)局(jú)势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资机(jī)会(huì)需要看到真(zhēn)正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真正地(dì)释放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链(liàn)正处于供给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的(de)时期(qī)，价格下行(xíng)压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点(diǎn)。

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