金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首(shǒ拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线u)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市(shì)场定价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度(dù)而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易(yì)的(de)直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(g拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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