昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被(bèi)成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到(dào)广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书(shū)。本公司(sī)、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执(zhí)行通知的被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关(guān)恒大地产集团(tuán)有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申请人(rén)要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履(lǚ)行增(zēng)资协(xié)议项下的(de)回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知(zhī)，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的(de)差(chà)额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违(wéi)约金约人(rén)民(mín)币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年(nián)2月(yuè)1日(rì)起计至完成回购(gòu)的(de)补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报(bào)道，多名市场和法律人(rén)士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻求解决是市场(chǎng)化(huà)、法治化解(jiě)决(jué)恒大集团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次(cì)仲裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒(héng)大集团与曾经的(de)战(zhàn)略(lüè)投资者之间(jiān)就回购(gòu)义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善解决被执行问题，许家印(yìn)个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单(dān)，被(bèi)限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进(jìn)一一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么步(bù)加息，美国(guó)长期通胀预(yù)期(qī)意(yì)外(wài)创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的(de)政策利率需(xū)要(yào)在一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意(yì)外(wài)加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也(yě)出(chū)现恶化(huà)，创下六个月新低，反映(yìng)出(chū)人们对美国经济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预(yù)期方面(miàn)，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密(mì)切关注(zhù)长期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居(jū)高(gāo)不下(xià)。去年(nián)6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是(shì)长期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发布(bù)会上(shàng)表示，通(tōng)胀预(yù)期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金(jīn)、白(bái)银(yín)期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期及前(qián)值，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历史高位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金属避险配置(zhì)性价比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被(bèi)盘面充(chōng)分消(xiāo)化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时(shí)间(jiān)，年内没(méi)有降息的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联(lián)储可(kě)能很快开(kāi)始降息的预(yù)期(qī)，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元化(huà)的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资(zī)产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与(yǔ)市(shì)场就(jiù)年内美(měi)元货(huò)币政策预期有较大分歧，但持(chí)续相对(duì)高利(lì)率的环(huán)境下，美国的经济及(jí)金融(róng)领域的压力必(bì)然逐步增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事(shì)件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵金属(shǔ)价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年内(nèi)降息的(de)预期下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债(zhài)务危机时(shí)期的(de)各环节重要时间节(jié)点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时(shí)间(jiān)里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未能取得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日前(qián)形(xíng)成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于(yú)其他(tā)资(zī)产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属(shǔ)性更强，因此其(qí)对经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不十(shí)分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样(yàng)不理想(xiǎng)，这激(jī)发(fā)了市场(chǎng)再度(dù)对经济展望担(dān)忧(yōu)的交(jiāo)易(yì)动机，而(ér)在此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属性相较(jiào)于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下(xià)市场对于(yú)宏观经济(jì)展望相对(duì)悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而言，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场(chǎng)对(duì)于未来经(jīng)济展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需要(yào)关一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么(guān)注美(měi)联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游补(bǔ)库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而(ér)言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低位，基(jī)本(běn)面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还(hái)需(xū)关(guān)注(zhù)国内经济数据(jù)的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布(bù)的(de)4月(yuè)固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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