市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体希望的拼音是什么系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行希望的拼音是什么之(zhī)有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加灵(líng)活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将(jiāng)为市场(chǎng)带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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