公(gōng)募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　俄罗斯乌克兰什么时候结束战争　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在俄罗斯乌克兰什么时候结束战争顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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