5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在(zài)关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(ji韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔ē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(quán)领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长(zhǎng)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入(rù)较上年同(tóng)期略(lüè)有增(zēng)长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(j韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔īn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金(jīn)融(róng)行业(yè)的收入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如(rú)交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签(qiān)署了《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了(le)风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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