公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎn苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字g)的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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