近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-n是正极还是负极，L是正极还是负极acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴1n是正极还是负极，L是正极还是负极1.66％。

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